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汇通财经APP讯——贵金属：贵金属延续小幅回调情景，俄乌大要毛糙以及中好意思经贸道判给市集风险担忧毛糙空间。好意思国 9 月通胀数据终于发布，9 月 CPI 同比高潮 3%，创本年 1 月以来最高，但低市集预期，市集基本消化好意思联储年内再降息 2次的预期。此外，标普数据清晰，好意思国 10 月制造业 PMI 初值 52.2，办奇迹 PMI 初值 55.2，均较 9 月回升，且好于预期。总体来看，短期市集避险神志略有缩短，贵金属插足颠簸驱动情景，但 “去好意思元化”等长线援助身分仍存，贵金属仍处长线牛市行情之中。 操作上，短线操作留意回调风险，长线多单可连续抓有。沪金 2512 参考区间 910-960 元/克，沪银 2512 参考区间 11000-11600 元/千克。

股指期权：上个交游日，上证综指涨 0.71%，深证成指涨 2.02%，创业板指涨 3.57%，科创 50 涨 4.35%，沪深 300 涨 1.18%，上证 50 涨 0.62%，中证 500 涨 1.62%，中证 1000 涨 1.52%，深证 100ETF 涨2.03%。两市成交额为 19742.09 亿元，较前一交游日加多约 3302 亿元。申万一级行业中，施展最佳的行业分辩为：通讯(4.73%)，电子(4.72%)，国防军工(2.34%)。施展最差的行业分辩为： 食物饮料(-1.18%)，煤炭(-1.29%)，石油石化(-1.36%)。十五五公告讦布后，市集风险偏好彰着斥地，股指在上周五快速反弹。从中永久来看，在计谋面和资金面的支抓下，A 股或将延续慢牛的走势。另外，若计谋进一步发力重迭后续基本面改善，股指则有较充足上行空间，市集永久或以核心迟缓上移的颠簸式走强为主。刻下股指期货贴水幅度较深，逢交流关注股指期货多头重迭卖出虚值看涨期权的备兑策略。

国债期货：周五，国债期货下落。单边方面，按收盘价规划，30年期主力合约跌 0.25%，10年期主力合约跌 0.06%，5 年期主力合约跌 0.05%，2 年期主力合约跌 0.01%。30 年期国债活跃券收益率上行2bp 至 2.2125%，10 年期活跃券收益率上行 1.2bp 至 1.845%，2 年期活跃券收益率下行 0.5bp 至1.49%。期货跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T 和 3T-TL 分辩变动 0.025 元、-0.035 元和 0.095元。单边策略：期债连续回落，短债稍强，权利牛市预期升温羁系期债作念多神志。瞻望后市，咱们以为，债市的订价将总结基本面，类通缩神志仍未改的情形下，时辰关注逢低作念多期债的契机是近期策略重点。 跨品种策略：TL 韧性突显，推选抓有空短(TF)多长(TL)的套利策略，刻下套利策略优于单边策略。 套保策略：T 净基差低位颠簸，举座水平不高，推选连续抓有 T 基差多头组合。

工业硅：上周五工业硅期货颠簸偏弱驱动，市集神志闲逸，基本面暂无彰着变动。从基本面来看，工业硅开工处在年内高位，朔方开工加多瓜代迟缓放缓，南边枯水期附进停炉自由加多，下流市集需求短期闲逸，但后续多晶硅或将减产，有机硅锻真金不怕火减产亦使得需求预期难言乐不雅。总体来看，工业硅基本面暂无亮点，供需施展相对均衡，但后续需求压力仍存，工业硅盘面仍有一定压力。 操作上，轻仓作念空，SI2601 合约参考区间 8600-9100 元/吨。

铜:上周五晚沪铜主力涨近 1%至 87660 元，最高波及 87970，伦铜驱动至 10950 好意思金，尚未波及 1.1 万好意思金。宏不雅偏多。9 月好意思国 CPI 同比增长 3%，但低于预期的 3.1%，市集真的实足消化好意思联储年内剩余两次降

息 25 个基点的预期。同期，中好意思关税道判开释积极信号，市集神志进一步改善，提振铜价走强。基本面中性偏多。上周各人铜库存升至 66.7 万吨，其中上期所小幅去库 0.54 万吨至 10.48 万吨，保税铜延续累库 1 万吨余至 11 万吨，LME 铜微去库至 13.64 万吨，COMEX 铜延续累库至 31.56 万吨。 总体来看，地缘媾和预期、关税风险缩小、国内计谋信心、好意思国降息空间等宏不雅改善，重迭原料供给弥留不休，算计铜价有望保管偏强颠簸。本日沪铜主力驱动区间参考 86500-88200 元/吨。策略上，保管中长线低吸多配念念路。

铁合金：盘面短期遇阻，硅铁施展强于硅锰。下流按需采购为主，钢厂小幅减产，但体量有限。中好意思会道效果可能偏积极，宏不雅神志略有好转。供给端保管高位，锰硅工场库存增长较多，硅铁相对平日。硅铁基本面抓续强于硅锰。资本端援助总体偏强，但期价上行之后盘面套保利润改善，产量充裕情况下，卖保意愿可能升温。总体来看，合金虽有低估值属性，但上行驱动并不彊。 不雅点：期货 01 合约不雅望，12 合约虚值看跌卖权连续抓有。

镍不锈钢：宏不雅方面，中好意思经贸研究开展，就管制各自柔柔的安排实现基本共鸣，市集神志有所好转。现在纯镍现货市集成交一般，镍市弥散神志未见改善。镍矿价钱保管坚挺，但负反映压力下下流选用度有所缩小。镍铁方面，来自不锈钢的负反映仍在。硫酸镍方面，资本端及下流需求援助镍盐价钱偏强。不锈钢市集神志保管严慎，旺季预期幻灭，现货连续疲软。 操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍 2512 参考区间 118000-126000 元/吨。SS2512 参考区间 12300-13000元/吨。

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