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黄金投资有哪些基本面分析

黄金投资基本面分析法顾名思义就是运用基本面分析法对黄金价格的运行趋势进行分析,分析的目的在于判断当前及未来的黄金市场走势,指导黄金投资实践。了解商品市场基本面要素是对其进行基本面分析的基础。基本面分析准确与否,一方面决定于运用基本面分析的方法技巧,另一方面则决定于你对某特定商品价格变动规律的理解。在了解影响黄金市场价格波动的基本面因素之前,我们先来了解黄金作为一种特殊商品的特征。

物以稀为贵,黄金最为典型。并非人们不喜欢不愿意使用黄金,相反黄金的需求是很大的,造成开采黄金产量稀少的原因在于矿产资源的刚性限制。用经济学俗语说,黄金需求弹性很大,它的供应却是刚性的或非弹性的,解决问题的办法只能是高价格,黄金之贵正表现在供求曲线上。

黄金的商品属性与一般商品还不一样,一般商品的价值都与生产成本有更为紧密的关心,借助这个价值可以判断商品价格高估还是低估了。然而黄金的实际价值不只仅与生产成本联系,影响黄金的因素众多,判断其实际价值并不容易,关于黄金价值判断主要取决于人类社会对黄金态度导致的其供需变化。

历史上黄金作为一种货币使用,作为财富的储备形式,它是财富的归宿或安全的避风港,即使全球各国货币体系比较健全的今天,黄金仍然是最后的支付形式—目前黄金仍是继美元、欧元、英镑、日元之后被接受的第五大国际结算货币。凯恩斯说:“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金,还没有任何其他的东西可以取代它。”马克思这样论述黄金与货币的关系:“货币天然不是金银,金银天然是货币。”黄金与货币如此密切联系注定了其具有天然的金融属性。

美元是黄金的价值度t计近年来美元持续贬值,以工业原材料为代表的大宗商品却大幅上涨,这其中不仅是经济发展推动的结果,国际不少投资银行像储备黄金一样的购买这些大宗商品,以期美元资产升值保值,当这种理念主导投资者的投资方向的时候,被投资的商品就具有了金融属性,出于消费目的买卖商品的目的退居其次。下面有一段文字论述大宗商品如何变得具有金融属性的:

“美元是一种最重要的国际货币和财富标度方式。美元贬值不仅关系到美国宏观经济的发展,关系到以美元标价的国际性大宗商品的价格水平,关系到持有美元者的购买力变化即关系到持有美元者的对富状况。事实上,围绕着美元贬值,投资者正展开一场维护财富与争夺对富的博弈。

选择在国际汇市上抛售美元买入欧元固然是一种有效的形式,但大家一窝蜂地抛售美元买入欧元,会带来国际汇市的剧烈波动,从而引起国际政治经济形势的紧张,并导致政治家对汇市的干预,这种状况不是投资者所愿意看到的。从这个意义上讲,投资者一窝蜂地抛售关元买入欧元以维护财富是不切实际的。多样化或者分散投资成为投资者的必然选择,而追求稳定而高额的利润又是他们的最高目标,同时黄金成为多样化的首选。

在汇市中,来自政治方面的稳定性要求限制了汇率的变化水平,特别是某一国际性货币币值的升幅和跌幅。投资汇市,例如卖出美元买入欧元等活动,充其量只能使对富维持原样即为财富保值,谈不上增位。很显然,投资汇市不会成为国际理对机构包括各类对冲基金在关元贬值背景下的最理想选择。

将汇率作为一种商品的话,汇市投资机会的有限性源自于政治力量要求的穗定性。这可视为汇率商品的固有属性,这种属性不同于完全意义上的商品市场。在这里,完全意义上的商品市场就是岁杰斯所说的商品市场,其投资机会远大于汇率市场。黄金市场商品市场的典型市场。

商品市场之所以有较大的投资机会,除影响因素丰富多样之外,就是因为人们对商品价格波动的心理接受程度大于汇率市场。商品属性尽管在黄金特征中不居主导地位,它的升幅稍逊于大宗商品如铜原油等,但却明显优于欧元等货币,作为特殊商品它尽显了金融属性的本性,充分发挥了具备商品属性及金融属性的优点。

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