有番邦分析师合计，芯片利用鸿沟的永久永久增长论点仍然齐备无损。而应有材料公司是半导体制造诱骗行业最热切的参与者之一，预测半导体市集鸿沟将达到 1 万亿好意思元，因此该公司有望享受这波红利。
作家：Nelson Alves
财务数据
在2024年第四季度的财报中，利用材料公司的收入同比增长了5%，达到了70.5亿好意思元，主如若由半导体系统和工作鼓励的。毛利率为47.5%，与上一季度比较有所擢升。改进的原因主要与库存延续和减少废物关联，而实施基于价值的订价也有所匡助。公司预测，下一季度的毛利率将在48.4%傍边。
开端：YCharts在2024年第四季度的财报电话会议上，延续层团队莫得露馅具体的晶圆厂诱骗预测，但是，公司露馅它预测半导体业务到2030年将达到1万亿好意思元。
稽查钞票欠债表，咱们不错看到流动性似乎是弥漫的，流动比率为2.5，而债务似乎得到了约束，债务与钞票比率约为18%。
开端：YCharts买卖口头的改进
在财报电话会议上，延续层团队暗示，他们合计利用材料公司正处于实施基于价值订价的第三阶段。他们加强了分析经过，以使订价与委用的价值保合手一致，这关于集成和私有的利用尤其如斯，部分原因是节能策划的复杂性。像环绕栅极、后头供电和先进的DRAM架构这么的技艺需要多量的开发责任，公司确信它不错在订价中反馈这少许。这格外热切，因为它有助于解释公司怎么大致擢升其运渔利润率。
公司一直在探索的另一个重智商域是利用群众工作（AGS）。这个工作部门的存在是为了撑合手半导体制造诱骗的性能。这些工作匡助制造商在统共这个词诱骗人命周期内撑合手诱骗。这是通过旨在为客户提供珍贵和升级的永久工作条约来杀青的。这包括按时珍贵和分析工作，以预测诱骗故障和维修。更高档的工作往还将包括备件库存延续和诱骗升级，包括技艺创新。
这种系统的克己对公司来说是不问可知的。它允许他们在一个以其彰着周期而着名的行业中诞生起可预测的通常性收入流。公司还提到了高客户保留率，这是工作遵循的信号。这并不让东谈主感到骇怪，因为一朝制造商思要接管新技艺，比如从Fin-FET过渡到环绕栅极晶体管，AGS在得到升级和撑合手过渡以使其顺利且具有成本效益方面不错提供宽广的匡助。
开端：公司估值
从估值的角度来看，公司的估值方向似乎与同业一致。内容上，公司在市销率和市盈率两个方面皆处于同业组的低端。
开端：YCharts更真谛的是，咱们看到该公司享有制造业公司中较高的销售倍数。但是，当咱们将销售倍数与毛利率重叠时，咱们不错看到畴昔十年毛利率的变化与销售倍数的变化四肢一致。一如既往，周期性一直存在。
开端：YCharts投资重心
公司是半导体制造诱骗行业中最要津的参与者之一，提供材料千里积、刻蚀、图案化和过程约束的措置决策。跟着公司预测半导体市集将达到1万亿好意思元，公司处于成心位置，不错捕捉这部分永久增长趋势的一部分。如果咱们再加上对更节能措置决策的需求，这些措置决策不错允许更多的AI责任负载，那么撑合手利用材料公司的论点在他们的节能架构如环绕栅极晶体管和后头电源分派的配景下得到了更多的撑合手。
其次，公司在材料工程方面仍然领有苍劲的实力。半导体技艺节点变得越来越复杂，同期，对能效的宽广压力也在增多。公司似乎准备好提供所需的材料工程，以杀青环绕栅极晶体管、后头电源分派和 4F-squared DRAM等技艺。与底下的同业组比较，毛利率和运渔利润率的演变标明，公司有着苍劲的实行力。
开端：YCharts终末，AGS部门提供访佛年金的收入概况将在半导体低迷时分具有很大的价值。另一方面，在上行周期时分，该部门有后劲鼓励更高的利润率。
话虽如斯，咱们不错为2027年创建一个牛市和熊市气象。这里将使用公司可用的高和低收入预期。
开端：SeekingAlpha此外，还假定稀释后的认知股每年将着落2%（低于畴昔四年的平均值），终末，将接头牛市气象下的8倍销售倍数，以及熊市气象下的2倍，与畴昔十年的P/S倍数范围一致。
开端：作家效率标明，报告概况不合称地偏朝上行。
风险
面前，咱们仍是看到了这只股票的投资故事，咱们需要接头风险。最彰着的风险是半导体行业的周期性。该行业受到高需求时分的困扰，随后由于宏不雅身分或甚而库存同样而出现低迷时分。潜在的低迷将影响公司客户的本钱支拨，这可能会导致收入裁汰的时分。AGS部门可能是对此的对消，但它只可部分缓解风险。
另一个风险是地缘政事风险，这种风险变得越来越高。现时中好意思之间的弥留关系可能会以贸易约束、出口约束甚而制裁的神情带来顶风，这可能会缩小公司工作一个面前占其收入30%的市集的智力。话虽如斯，公司在2016年履历了这种情况，但仍然设法欢快发展。
投资者还应试虑技艺实行风险。在这么的快节拍行业中，利用材料公司需要延续创新并将进取带到市集。举例，从FinFET过渡到GAA晶体管需要复杂的材料工程和制造措置决策。如果公司未能委用，其他竞争敌手可能会打败它并占据市集份额。到面前为止，公司仍是大致保合手竞争，到面前为止的实行力评释了他们的智力。
另一个风险来自客户靠拢度。像台积电、英特尔和三星这么的公司是大客户世界杯体育，这些公司特有的问题，如英特尔面前的问题可能是紧要的顶风。
$利用材料(AMAT)$]article_adlist-->
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP